地王“怪相”：市值77億 信達地產(chǎn) 砸上百億搶地

    證券時報記者 劉寶興

　　6月1日，上海寶山區(qū)寶山新城顧村地塊開拍，24家地產(chǎn)公司參與競拍，最終信達地產(chǎn)以58.05億元奪得，平均樓板價36962元/平方米，溢價率超過300%，刷新寶山區(qū)單價地王紀錄。而就在不久前的5月27日，信達地產(chǎn)聯(lián)合萬科在杭州以123.18億元搶得一地塊，截至目前該地塊仍是今年的全國總價地王。

此次參與上海寶山區(qū)寶山新城顧村地塊競拍的有24家地產(chǎn)商，包括信達、保利地產(chǎn)、中鐵建、中鐵、華潤、招商、金地、萬科、龍湖、九龍倉等公司。而 保利地產(chǎn) 在5月18日以54.5億元拍得上海浦東新區(qū)周浦單價地王時，參與的地產(chǎn)商共計37家，近兩個月參與上海土地拍賣的地產(chǎn)商數(shù)量持續(xù)保持高位，地產(chǎn)商奪地激烈。

　需說明的是，此次奪得寶山單價地王的信達地產(chǎn)，在5天前的5月27日，剛剛聯(lián)合萬科以123.18億元奪得杭州市濱江區(qū)奧體單元MU-01、MU-02、MU-03地塊，其中，信達地產(chǎn)擁有該地塊50%的權(quán)益。

　　前述地塊123.18億元按信達地產(chǎn)占比50%測算，再加上今年1月6日，信達地產(chǎn)曾以33.9億元奪得杭州上城區(qū)南星單元B-02地塊。綜合前述三個地塊，信達地產(chǎn)今年年初至今的半年時間里，保守估計，為了搶地共投了154億元。

　　截至6月1日收盤，信達地產(chǎn)股價為5.05元/股，按15.24億股本測算，總市值僅76.98億元。“市值才70多億，就花了100多億搶地王?！庇型顿Y者對這一現(xiàn)象表示不理解。

　　而信達地產(chǎn)不久前在年報中披露2016年規(guī)劃稱，今年公司計劃簽約銷售額100億元，計劃土地投資額80億元；計劃新開工面積130萬平方米，計劃竣工面積120萬平方米。

　　由此，信達地產(chǎn)半年內(nèi)3次出手搶地、土地投資額合計154億元，遠遠超過了全年80億元土地投資額的規(guī)劃值。

　　實際上，信達地產(chǎn)在去年實現(xiàn)營收81.36億元，同比增長67.73%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤8.6億元，同比增長12.05%。在中國房地產(chǎn)測評中心發(fā)布的排行榜中，信達地產(chǎn)的銷售面積和銷售金額雙雙躋身房地產(chǎn)企業(yè)銷售百強，其中銷售面積由2014年的96位上升至79位，銷售金額由2014年的百名以外提升至97位。

　　信達地產(chǎn)此前發(fā)布五年發(fā)展規(guī)劃顯示，公司戰(zhàn)略定位為持續(xù)發(fā)揮中國信達背景資源和協(xié)同合力，打造有信達特色的金融地產(chǎn)發(fā)展模式，建立地產(chǎn)開發(fā)、金融投資、專業(yè)服務(wù)三大體系成熟互補的業(yè)務(wù)發(fā)展格局，成為具有行業(yè)知名度的綜合開發(fā)投資服務(wù)商。

　　按照規(guī)劃，在區(qū)域布局中，信達擬重點關(guān)注經(jīng)濟強市與人口導入城市，逐步形成“3+2+X”布局，“3”指長三角、珠三角和京津冀城市群，“2”指長江中游和成渝城市群，“X”指不在五大城市群內(nèi)的二線和區(qū)域中心城市。

　　這樣的定位以及規(guī)劃，或許能透露出信達地產(chǎn)在一線城市上海和發(fā)達二線城市杭州搶地的意圖。但數(shù)據(jù)顯示，截至去年年底，信達地產(chǎn)資產(chǎn)負債率高達83.24%，較年初增長5.06個百分點；同時，去年信達地產(chǎn)的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額為-43.46億元，原因就在于規(guī)模擴大，新增土地儲備所致。

　　據(jù)悉，去年全年信達地產(chǎn)新增儲備規(guī)劃建筑面積111萬平方米，截至去年年末，信達地產(chǎn)在建面積317.60萬平方米。

　　數(shù)據(jù)還顯示，截至去年年末，信達地產(chǎn)手上貨幣資金僅59億元；信達地產(chǎn)今年3月公開發(fā)行了兩期債券，合計募資30億元。但這并不妨礙信達地產(chǎn)“超規(guī)劃”花錢搶地，為此，甚至信達地產(chǎn)不惜維持高負債率和負現(xiàn)金流。

　　在此前債券募集說明書中，信達地產(chǎn)表示，公司最終控股母公司為中國信達資產(chǎn)管理股份有限公司，中國信達全資子公司信達投資為公司的控股股東，信達地產(chǎn)作為中國信達旗下唯一房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)運作平臺，可以充分利用信達投資和中國信達 資源優(yōu)勢 ，獲得在項目資源獲取和融資等方面的支持?！　C/供圖

（責任編輯：王婉瑩）