1月30日，由經(jīng)濟日報社中經(jīng)產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)研究中心和統(tǒng)計局中國經(jīng)濟景氣監(jiān)測中心共同編制的2014年四季度中經(jīng)產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)?？霭姘l(fā)行。

　　?？{了工業(yè)及裝備制造、煤炭、石油、電力、鋼鐵、有色金屬、水泥、化工、家電、服裝、乳制品等12個景氣指數(shù)報告。其中，中經(jīng)有色金屬產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)報告由中國有色金屬工業(yè)協(xié)會聯(lián)合編制。

　　景氣監(jiān)測結(jié)果表明，由于“三期疊加”影響依然蔓延，2014年四季度，工業(yè)經(jīng)濟繼續(xù)溫和回落，工業(yè)利潤增速明顯下滑，但經(jīng)濟結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，向中高邁進的態(tài)勢趨于明顯。2015年，受去庫存等多種因素影響，工業(yè)經(jīng)濟增長仍然面臨較大壓力。

　　企業(yè)利潤下降明顯

　　當前，“三期疊加”的影響仍在蔓延，對工業(yè)經(jīng)濟的影響持續(xù)顯現(xiàn)并愈發(fā)明顯。景氣監(jiān)測結(jié)果顯示，2014年四季度，工業(yè)經(jīng)濟延續(xù)了上一季度景氣走勢溫和回落的態(tài)勢。中經(jīng)工業(yè)景氣指數(shù)94.3，比三季度微降0.2點，連續(xù)兩個季度呈現(xiàn)溫和回落。

　　在景氣監(jiān)測的11個重點產(chǎn)業(yè)中，煤炭、石油、化工、水泥、有色金屬、裝備制造、家電、服裝等8個產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)出現(xiàn)不同程度回落。其中，煤炭產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)為95.9，比上季度回落0.5點，回落幅度大。電力和鋼鐵產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)與上季度持平，而乳制品產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)較上季度回升了0.1點。

　　從具體指標看，四季度，工業(yè)生產(chǎn)者價格已經(jīng)連續(xù)34個月下跌，且跌勢有所放大。伴隨著工業(yè)增長的換擋，工業(yè)市場需求規(guī)模擴張也處于換擋周期中。

　　值得注意的是，在產(chǎn)品價格下跌的背景下，企業(yè)的人工成本依然保持上升態(tài)勢。2014年，農(nóng)民工月均收入水平2864元，比上年增長9.8%，明顯快于GDP增速。

　　正是由于“三期疊加”影響尤其是產(chǎn)能過剩帶來市場供給增加，銷售增長處于換擋階段，而人工成本又剛性上升，加之企業(yè)融資成本居高不下，導致工業(yè)企業(yè)利潤受到明顯擠壓。2014年，上企業(yè)工業(yè)利潤增速降至3.3%，比上年增速放緩8.9個百分點。

　　盡管工業(yè)利潤增速大幅下滑，但全年規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入利潤率為5.91%，在歷史上處于不低的水平，表明工業(yè)企業(yè)的盈利狀況保持基本穩(wěn)定。

　　同時，全年規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長8.3%，雖然創(chuàng)下20年來新低，但2014年我國工業(yè)增加值是20年前的將近12倍，在龐大的基數(shù)之上，面對更加苛刻的資源環(huán)境約束，實現(xiàn)8.3%的增速實為不易。從世界范圍看，這一增速也是一個可望而不可即的速度。

　　工業(yè)結(jié)構(gòu)更趨優(yōu)化

　　盡管工業(yè)利潤增長大幅下滑，但從景氣指數(shù)監(jiān)測的結(jié)果看，工業(yè)經(jīng)濟向中高加速轉(zhuǎn)型的態(tài)勢進一步顯現(xiàn)。

　　進入四季度以來，我國工業(yè)企業(yè)發(fā)展的困難進一步加大。不過，困難的行業(yè)主要集中在煤炭、石油、鋼鐵、有色金屬等資源密集型行業(yè)。

　　其中，煤炭產(chǎn)業(yè)庫存處于高位，利潤同比降幅達到40.9%，投資創(chuàng)下15年來降幅；鋼鐵產(chǎn)業(yè)由于價格持續(xù)走低，利潤增長由增轉(zhuǎn)降，利潤率僅為2.9%；有色金屬行業(yè)中，銅、電解鋁、鉛等主要有色金屬價格有所下跌，利潤同比增長3.2%，增速比上季度回落15.6個百分點。總的來看，這些資源密集型產(chǎn)業(yè)經(jīng)營困難的加大，與前期投資增長過快，導致產(chǎn)能嚴重過剩密不可分。

　　而家電、服裝、乳制品等消費類行業(yè)所面臨的下行壓力則要小得多。家電業(yè)產(chǎn)銷增長均有所放緩，但出口保持平穩(wěn)，投資增長略有加快，庫存增速下降；服裝業(yè)雖然產(chǎn)量同比小幅下降了1.2%，但銷售平穩(wěn)增長，庫存增長略有放緩；乳制品行業(yè)景氣指數(shù)已經(jīng)連續(xù)3個季度保持升勢。

　　工業(yè)企業(yè)面臨處境的分化，在很大程度上反映了我國工業(yè)經(jīng)濟內(nèi)部正不斷進行調(diào)整。資源密集型產(chǎn)業(yè)所面臨的壓力，將倒逼這些產(chǎn)業(yè)加快轉(zhuǎn)型升級的步伐。

　　從投資結(jié)構(gòu)看，與居民消費相關(guān)的食品、家具、印刷、文體用品等制造業(yè)投資增速繼續(xù)保持在20%以上；與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級相關(guān)的通用設(shè)備、專用設(shè)備、鐵路、環(huán)保等制造業(yè)投資繼續(xù)保持較快增長；而受產(chǎn)能過剩、節(jié)能減排影響的煤炭、石油、鋼鐵等行業(yè)投資或同比降幅繼續(xù)擴大或增長速度有所放緩。

　　從出口結(jié)構(gòu)看，2014年全年，全部工業(yè)品出口交貨值同比增長6.4%。其中，技術(shù)含量相對較高的鐵路、船舶、航空航天和其他運輸設(shè)備制造業(yè)出口交貨值2014年12月比上年同期增長17.9%，汽車增長13.5%，均明顯高于全部工業(yè)出口交貨值7.3%的增速。

　　此外，工業(yè)和服務(wù)業(yè)的結(jié)合也在進一步深化。2014年，IT服務(wù)業(yè)、租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、科學研究和技術(shù)服務(wù)業(yè)固定資產(chǎn)投資增速分別達到38.6%、36.2%和37.4%，遠高于全部行業(yè)平均15.8%的增速。

　　努力提升質(zhì)量效益

　　我國經(jīng)濟已經(jīng)進入新常態(tài)，工業(yè)經(jīng)濟正朝著分工更復雜、結(jié)構(gòu)更合理的方向加速演進。2015年，“三期疊加”的影響仍將繼續(xù)延續(xù)，PPI仍將持續(xù)下滑，工業(yè)企業(yè)庫存仍將保持較快增長，去庫存壓力將制約工業(yè)經(jīng)濟增長。加之美與歐洲、日本的增長出現(xiàn)分化，新興市場經(jīng)濟體回升乏力，對工業(yè)出口形成壓力。因此，工業(yè)經(jīng)濟增長仍然面臨較大的壓力。

　　根據(jù)中經(jīng)產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)的模型預(yù)測，在未能充分考慮政策效應(yīng)的情況下，2015年一、二季度的工業(yè)景氣指數(shù)分別為94.1和94.3，預(yù)警指數(shù)為63.3和66.7。一季度或?qū)⒀永m(xù)溫和回落的走勢，二季度工業(yè)經(jīng)濟有望好轉(zhuǎn)。

　　在中經(jīng)產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)監(jiān)測的11個重點產(chǎn)業(yè)中，通過模型預(yù)測，2015年一季度，除乳制品產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)有望繼續(xù)小幅上升0.2點，有色金屬、裝備制造、服裝業(yè)景氣指數(shù)有望與2014年四季度持平外，其他產(chǎn)業(yè)景氣度可能出現(xiàn)不同程度的回落，回落幅度在0.1至0.3點。

　　不過，從企業(yè)景氣的調(diào)查結(jié)果看，2014年四季度，將近八成的企業(yè)訂貨“增加”及“持平”，比三季度僅下降0.8個百分點；91.3%的企業(yè)出口訂貨“增加”及“持平”，比三季度僅下降0.4個百分點。這表明，盡管工業(yè)增長可能延續(xù)溫和換擋的態(tài)勢，市場需求也將有所放緩，但工業(yè)經(jīng)濟運行總體上保持穩(wěn)定。