在貨幣信貸總量已較多的情況下，發(fā)生中小微企業(yè)融資難、融資貴問題，根源是整個金融市場出現(xiàn)了信息傳遞不暢、資金要素流動流向不暢、金融資源配置不能反映市場價格等扭曲狀況。要疏通資金流向中小微企業(yè)渠道，出路在于多策并舉、標本兼治

　　日前召開的國務院常務會議部署多措并舉緩解企業(yè)融資成本高問題，提出了10項針對性很強的措施。

　　解決中小微企業(yè)融資難融資貴，首先要對目前市場貨幣信貸有一個總體判斷。當前我國貨幣信貸總量不小。在貨幣信貸總量已較多的情況下，發(fā)生中小微企業(yè)融資難、融資貴問題，從深層次上看是整個金融市場出現(xiàn)了信息傳遞不暢、資金要素流動流向不暢、金融資源配置不能反映市場價格等扭曲狀況。

　　疏通資金流向中小微企業(yè)渠道，出路在于多策并舉、標本兼治。

　　從治標措施上看，主要是解決金融以及金融機構本身存在的問題。要抑制金融機構籌資成本的不合理上升，遏制變相高息攬儲。如果資金在金融圈子里轉(zhuǎn)圈，相互拆借，層層加價，大型金融機構成為資金的一級批發(fā)商，股份制金融機構成為二級批發(fā)商，最終資金從信托、小額貸款公司等機構流向中小微企業(yè)，融資豈能不貴、不難？

　　對此，要抓住兩個抬高資金成本的重點環(huán)節(jié)：一是銀行理財產(chǎn)品這個變相高息吸收存款的行為。一定要落實理財產(chǎn)品資金運用應與實體經(jīng)濟直接對接的要求。要先有支持實體經(jīng)濟項目，然后再一對一發(fā)售理財產(chǎn)品，最終將理財產(chǎn)品籌集的資金全部投向?qū)膶嶓w經(jīng)濟項目之中。嚴禁銀行搞沒有實體經(jīng)濟項目對象的理財產(chǎn)品資金池。

　　二是嚴禁銀行之間的亂拆借行為，特別是脫離上海銀行間資金拆借市場平臺的基層銀行亂拆借現(xiàn)象。這種亂拆借是抬高資金成本亂象的原因之一。一般是資金充裕的大型銀行基層行將資金高利率拆借給股份制銀行，股份制銀行再加價拆借給信托公司，信托公司再加價放貸給企業(yè)。資金經(jīng)過如此多環(huán)節(jié)的倒騰，到達企業(yè)手中時就成了“天價”。這種亂象應該得到遏制。應允許成立支持中小微企業(yè)貸款融資的創(chuàng)新型金融機構，依據(jù)大數(shù)據(jù)分析挖掘互聯(lián)網(wǎng)的金融潛力。

　　從治本措施看，最少有三項改革措施要繼續(xù)深化和加速推進。首先，圍繞讓市場在資源配置中起決定性作用的總要求，當務之急是減輕企業(yè)負擔、減少政府干預，徹底激活民間資本的內(nèi)生動力，使得中小微企業(yè)減輕稅負、輕裝前行，將其市場活力徹底激發(fā)起來。較大幅度地降稅降費、免稅免費，由市場機制來優(yōu)勝劣汰，決定其生死存亡，實行創(chuàng)業(yè)零門檻制度。這些內(nèi)生機制形成后，包括中小微企業(yè)在內(nèi)的實體經(jīng)濟將會成為最賺錢的行業(yè)。銀行信貸資金就可能不請自來、蜂擁而至。

　　其次，有序推進利率市場化改革。目前事實上存在的管制內(nèi)利率和市場資金價格的雙軌制，給資金“空轉(zhuǎn)”套利提供了土壤，抬高了整個社會的融資成本。必須盡快完善市場利率形成和傳導機制。當務之急是攻克利率上限管制的“最后一座堡壘”。

　　最后，實體經(jīng)濟與金融以及容易被炒作的房地產(chǎn)行業(yè)，在要素分配、利潤分配方面的嚴重不公和畸形，使得實體經(jīng)濟不受資金資本青睞，對資金資本沒有吸引力。而炒作投機行業(yè)，資金資本卻蜂擁而至。因此，必須從宏觀政策導向上下決心徹底改革，使得實體經(jīng)濟回報率高于社會經(jīng)濟體平均利潤率，特別是高于房地產(chǎn)等容易炒作投機行業(yè)的利潤率。使得中小微企業(yè)等實體經(jīng)濟成為備受資金資本青睞的香餑餑。

　　這就要求絕不能輕易放松房地產(chǎn)融資閘門。如果貿(mào)然放松房地產(chǎn)融資閘門，必會將社會資金資本重新吸引到房地產(chǎn)領域，不但推高房地產(chǎn)金融風險，而且使得中小微企業(yè)融資難、融資貴問題的解決難上加難。（經(jīng)濟日報記者 余豐慧）